Individuele aandelen wekken vaak de interesse van ondernemers die op zoek zijn naar een hoger rendement op hun opgebouwde vennootschapsreserves. Het vooruitzicht op stevige meerwaarden of aantrekkelijke dividenden spreekt aan. Toch is beleggen in aandelen via de vennootschap geen keuze die u lichtzinnig maakt. Het fiscale kader is streng, de risico’s zijn reëel en de administratieve verwerking niet te onderschatten.
Waarom kiezen voor aandelen binnen de vennootschap?
De belangrijkste reden om te beleggen in aandelen met uw vennootschap is het hoger potentieel rendement. In tegenstelling tot obligaties of kapitaalproducten zoals tak 26, hebben aandelen geen vooraf bepaald rendement. U deelt als aandeelhouder in de winst en het succes van een onderneming. Wanneer het bedrijf goed presteert en de beurskoers stijgt, kan u een aanzienlijke meerwaarde realiseren. Bovendien keren sommige ondernemingen op regelmatige basis dividenden uit, wat een bijkomende inkomstenstroom vormt voor uw vennootschap.
Toch geldt ook hier: hoe hoger het potentieel rendement, hoe groter het risico. Aandelenkoersen kunnen sterk schommelen op basis van bedrijfsresultaten, macro-economische gebeurtenissen of marktsentiment. Als ondernemer moet u dus niet alleen over de nodige kennis beschikken, maar ook bereid zijn om de volatiliteit te verdragen.
Wat met dividenduitkeringen?
Bepaalde beursgenoteerde ondernemingen hanteren een duidelijke dividendpolitiek en keren jaarlijks een deel van hun winst uit aan aandeelhouders. Voor uw vennootschap kunnen deze dividenden een aantrekkelijke bron van inkomsten zijn. Echter, brutodividenden zijn onderhevig aan roerende voorheffing van 30%. U kan die verrekenen met de vennootschapsbelasting, maar dit vergt wel een correcte boekhoudkundige verwerking.
In sommige gevallen komt u in aanmerking voor de DBI-aftrek (definitief belaste inkomsten), waardoor u het brutodividend belastingvrij kan opnemen in uw vennootschap. Hiervoor moet wel aan enkele strikte voorwaarden worden voldaan, zoals een minimumparticipatie van 10% of een boekwaarde van minstens 2,5 miljoen euro, en een voldoende langdurige aanhoudperiode. Voor de meeste beleggers in beursgenoteerde aandelen is de DBI-aftrek dus niet van toepassing.
Fiscaliteit van aandelen in de vennootschap
Wanneer een vennootschap rechtstreeks belegt in beursgenoteerde aandelen, gelden er specifieke fiscale regels die sterk verschillen van beleggen als particulier. Het is belangrijk om die goed te begrijpen, want ze hebben een grote invloed op het netto-rendement van uw portefeuille.
Meerwaarden: belastbaar bij verkoop
De gerealiseerde meerwaarden op beursgenoteerde aandelen zijn in principe belastbaar in de vennootschap.
Dat betekent dat winst op verkoop wordt beschouwd als een belastbare opbrengst, waarop het standaard- of verlaagd tarief van toepassing is (25% of 20% voor kleine vennootschappen die aan de voorwaarden voldoen).
Belangrijk:
De belasting geldt enkel bij realisatie — dus pas bij verkoop van de aandelen.
Zolang de aandelen niet verkocht zijn, wordt de waardestijging niet belast.
Minderwaarden: meestal niet aftrekbaar
Het omgekeerde geldt helaas niet.
Verliezen of minderwaarden op beursgenoteerde aandelen zijn in de meeste gevallen niet fiscaal aftrekbaar.
Met andere woorden: als uw vennootschap verlies lijdt op een bepaalde verkoop, mag dat verlies niet worden afgetrokken van de belastbare winst.
Dit zorgt voor een asymmetrische fiscale behandeling: winst wordt belast, verlies wordt genegeerd.
Dat kan ertoe leiden dat u vennootschapsbelasting betaalt op een succesvolle verkoop, zelfs als uw totale portefeuille verlies heeft geleden.
Wat bij niet-verkochte aandelen?
Zolang u uw aandelen niet verkoopt, spreekt men van latente meer- of minderwaarden. Die worden fiscaal niet in rekening gebracht.
Een waardestijging wordt niet belast.
Een waardedaling is niet aftrekbaar, tenzij ze duurzaam is (bijvoorbeeld wanneer het bedrijf structureel in moeilijkheden verkeert).
In dat laatste geval mag een waardevermindering boekhoudkundig worden geboekt, maar die blijft fiscaal niet aftrekbaar (ze wordt terug bijgeteld in de aangifte).
Op de balans blijven de aandelen dus meestal gewaardeerd aan aankoopwaarde.
Concreet voorbeeld: winst belast, verlies genegeerd
Transactie | Resultaat | Fiscale behandeling |
|---|---|---|
Verkoop aandeel A | + €10.000 | Belastbare meerwaarde |
Verkoop aandeel B | – €12.000 | Niet aftrekbaar verlies |
Totaalrendement portefeuille: – €2.000
Fiscale winst: + €10.000
De vennootschap moet in dit geval vennootschapsbelasting betalen op €10.000, hoewel het totaalresultaat negatief is.
Bij een tarief van 25% betekent dit €2.500 vennootschapsbelasting, ondanks het feit dat er netto verlies werd geleden.
Waarom beleggen via een DBI-fonds vaak voordeliger is
Door dit onevenwicht kiezen veel ondernemers voor DBI-fondsen of tak-23-verzekeringen.
Binnen een DBI-fonds (definitief belaste inkomsten) zijn meerwaarden onder voorwaarden vrijgesteld, en dividenden kunnen grotendeels belastingvrij worden doorgestort naar de vennootschap.
Bovendien zijn verliezen binnen zo’n fonds minder problematisch, omdat de fiscale behandeling meer in lijn ligt met het economisch resultaat van de portefeuille.
Administratieve last: meer werk voor de boekhouder
Beleggen in individuele aandelen via de vennootschap brengt niet alleen fiscale gevolgen met zich mee, maar ook meer administratie.
Elke aankoop, verkoop en dividendontvangst moet correct worden geboekt:
Aankopen worden verwerkt op een rekening voor financiële vaste activa of vlottende activa, afhankelijk van de beleggingshorizon.
Verkooptransacties vereisen de berekening van gerealiseerde meer- of minderwaarden.
Dividenden moeten worden geboekt met eventuele voorheffing en worden meegerekend in het resultaat.
Wanneer u regelmatig handelt of in veel verschillende aandelen belegt, leidt dit tot extra werk voor uw boekhouder:
Meer boekingen per kwartaal of per jaar.
Meer controle van afschriften, transactielijsten en dividendfiches.
Eventuele reconciliatie van koersverschillen bij verkoop.
👉 Concreet betekent dit vaak hogere boekhoudkosten.
Voor een vennootschap met een actieve aandelenportefeuille kan de extra administratie al snel honderden euro’s per jaar kosten, bovenop de gebruikelijke erelonen.
Samenvatting
Situatie | Fiscale behandeling |
|---|---|
Waardestijging zonder verkoop | Niet belast |
Waardedaling zonder verkoop | Niet aftrekbaar (tenzij duurzaam) |
Verkoop met winst | Belastbaar (20% of 25%) |
Verkoop met verlies | Niet aftrekbaar |
Administratie | Veel werk bij losse aandelen, beperkt bij DBI-fonds |
Zelf doen of uitbesteden?
Zelf aandelen selecteren en opvolgen vereist tijd, kennis en discipline. Wie onvoldoende ervaring heeft of geen tijd wil vrijmaken, is vaak beter af met een beleggingsfonds of een ETF dat spreiding biedt en professioneel beheerd wordt. Ook vanuit boekhoudkundig oogpunt zijn fondsen eenvoudiger te beheren dan een verzameling losse aandelen.
Conclusie: is beleggen in aandelen via uw vennootschap slim?
Beleggen in aandelen via de vennootschap kan een interessante aanvulling zijn op uw beleggingsstrategie, mits u zich bewust bent van de fiscale valkuilen en bereid bent de bijhorende administratie te dragen. Wie mikt op spreiding, eenvoud en fiscaal efficiëntie, kiest beter voor fondsen, ETF’s of gestructureerde oplossingen binnen een tak 26-contract. Wie meer ervaring heeft en selectief te werk gaat, kan via aandelen een meer dynamisch rendement nastreven — met inbegrip van het bijhorende risico.
